Cycfx – آموزش، تحلیل بازار و ابزارهای معاملاتی برای معامله‌گران

ترجمه مقاله اکونومیست طبقه ای از دارایی که همه چیزش به حال وهوا بستگی دارد، ناگهان حال وهوای بسیار بدی پیدا کرده است. بادهای سرد هفته هاست سواحل شرقی آمریکا را درنوردیده و دما را در برخی مناطق به پایین ترین سطح در دهه ها رسانده است. اما این در برابر یخبندان عمیقی که سرمایه گذاران بر دارایی های رمزارزی تحمیل کرده اند چیزی نیست. ارزش بیت کوین از ۱۲۴ هزار دلار در اوایل اکتبر به حدود ۷۰ هزار دلار امروز سقوط کرده و ارزش کل بازار رمزارزها بیش از ۲ تریلیون دلار کاهش یافته است. اگرچه این طبقه دارایی پیش تر هم سقوط کرده، اما حامیانش اکنون بیش از همیشه نومید به نظر می رسند. از برخی جهات، شدت این ناامیدی عجیب است. افت ۴۵ درصدی بیت کوین عمیق ترین سقوط تاریخ آن نیست: از اوج سال ۲۰۲۱ قیمتش ۷۷ درصد پایین آمد. حدود 3 سال طول کشید تا ارزش بازار صنعت رمزارز به رکورد تازه ای برسد در حالی که بازار نزولی فعلی هنوز حتی 4 ماهه هم نشده است. اما کافی است ببینیم سایر طبقات دارایی چقدر بهتر عمل کرده اند. در سال ۲۰۲۲ سرمایه گذاران رمزارز می توانستند دلخوش باشند که دیگران هم زیان می دادند؛ شاخص نزدک ۱۰۰ که شرکت های فناوری در آن غالب اند، آن سال بیش از یک سوم سقوط کرد. اکنون این شاخص حتی ۴ درصد هم پایین تر از رکورد چند هفته پیشش نیست (گرچه برخی شرکت های نرم افزاری ضربه خورده اند). هواداران رمزارز ناراحت اند، چون تنها مانده اند. نیروهایی که چنین بازار پرنوسان و سفته بازانه ای را هدایت می کنند همیشه تا حدی مبهم اند. اما روشن است که اهرم مالی و تسویه اجباری نقش مهمی دارند. در پایان سپتامبر درست پیش از آغاز سقوط میزان وام گیری در برابر دارایی های رمزارزی حدود ۷۴ میلیارد دلار بود؛ رقمی که طی ۱۲ ماه بیش از دو برابر شده و از سطح اواخر ۲۰۲۱ هم فراتر رفته بود. سپس از ۱۰ اکتبر، حدود ۱۹ میلیارد دلار موقعیت اهرمی به سرعت تسویه شد، زیرا به زیان عمیق فرو رفت. از آن زمان، مجموعه ای از موقعیت های کوچک تر نیز بسته شده اند. نگرانی ها درباره شرکت Strategy Inc که با وام گیری و انتشار سهام بیت کوین می خرد افزایش یافته است. قیمت سهام این شرکت از ژوئیه تاکنون نزدیک به ۷۰ درصد سقوط کرده است. برخی محصولات نسبتاً جدید رمزارزی نیز ممکن است رکود را تشدید کرده باشند. راه اندازی صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) رمزارزی در سال ۲۰۲۴ قرار بود با گسترش دامنه خریداران بالقوه از قیمت ها حمایت کند. مدتی هم همین طور بود. صندوق iShares Bitcoin Trust (با نماد IBIT) سریع ترین رشد را در تاریخ ETFها تجربه کرد و تا اکتبر نزدیک به ۱۰۰ میلیارد دلار دارایی جذب کرد. اما اکنون همین ETFها به افت قیمت ها دامن می زنند. طی ۸۰ روز معاملاتی گذشته، IBIT با خروج ۳.۵ میلیارد دلار سرمایه روبه رو بوده نخستین دوره فروش ممتد آن. اکنون بیشتر سرمایه گذاران این صندوق در زیان اند. عامل نهایی و سخت ترین برای سنجش حال وهوا (Vibe) است. برای یک طبقه دارایی سفته بازانه که ارزش بنیادی یا درآمدزایی ندارد، هاله ناملموس هیجان همه چیز است. و آن هیجانی که زمانی دارایی های دیجیتال را احاطه کرده بود، گویا ناپدید شده است. بخشی از این امر به از دست رفتن وجهه عصیانگرانه آن ها بازمی گردد. اگر رئیس جمهور آمریکا و خانواده اش عمیقاً درگیر یک طبقه دارایی باشند، چقدر داشتن این دارایی های می تواند به نوعی شورشی و ضد فرهنگ غالب باشد؟ چارلز هاسکینسون، از بنیان گذاران اتریوم، ماه گذشته گفت: همه ما عملاً بخشی از سیستم شدیم، و وقتی بخشی از سیستم می شوی می دانی چه می کند؟ کاری می کند دیگر جذاب نباشی. برای برخی شرکت ها، وجهه تازه و رسمی تر رمزارزها مزایایی داشته است. نهادی شدن به ناشران استیبل کوین ها که پرداخت های دیجیتال را تسهیل می کنند کمک کرده است. اما دارایی هایی مانند بیت کوین جذابیت باحال خود را از دست داده اند، بی آنکه چیز زیادی در عوض به دست آورند؛ شاید بخشی از سیستم به نظر برسند، اما عملاً توسط آن پذیرفته نشده اند. سرمایه گذاران حرفه ای و محافظه کار هنوز از رمزارز دوری می کنند. نظرسنجی بانک آو آمریکا در سپتامبر نشان داد اکثریت قاطع مدیران صندوق هیچ تخصیصی به رمزارز ندارند. دارایی های دیجیتال تنها ۰.۴ درصد از ارزش کل پرتفوی پاسخ دهندگان را تشکیل می داد. در همین حال، بانک های مرکزی برای محافظت در برابر تورم، تهدیدهای ژئوپلیتیک و خطر تحریم ها در حال خرید طلا هستند. دارایی های دیجیتالی که زمانی وعده جایگزینی برای پول فیات را می دادند، در حاشیه مانده اند. بانک مرکزی جمهوری چک سال گذشته نخستین بانکی بود که خرید رمزارز را اعلام کرد آن هم فقط یک خرید آزمایشی و ناچیز یک میلیون دلاری بیت کوین و برنامه ای برای خرید بیشتر اعلام نکرده است. دارایی های دیجیتال مقاوم تر از آنچه بسیاری از ستون نویسان مالی که همیشه آماده نوشتن آگهی ترحیمشان هستند تصور می کردند از آب درآمده اند و با وجود بازارهای نزولی پیاپی، همواره از پیش بینی فروپاشی کامل جان سالم به در برده اند. اما این زمستان رمزارزی به دلایل موجهی به طور غیرمعمولی سرد به نظر می رسد. اگر حال وهوا بهتر نشود، انتظار آب شدن یخ ها را نداشته باشید.

1 روز پیش

10 دقیقه

• یادداشتها

رقابت راهبردی آمریکا و چین به بازارهای مالی رسید

تحولات اخیر بازار اوراق خزانه داری آمریکا نشان می دهد رقابت ساختاری واشنگتن و پکن، که سال ها در حوزه های تجارت، فناوری و ژئوپلیتیک جریان داشت، اکنون به طور ملموس وارد میدان بازارهای مالی جهانی شده است. هفته ای که با نوسان اوراق خزانه آغاز شد، در ظاهر تحت تأثیر داده های بازار کار و تورم آمریکا قرار دارد، اما در لایه عمیق تر، بازتابی از جنگ مالی آرام میان دو قدرت بزرگ جهان است . در آغاز این هفته حساس، اوراق خزانه داری آمریکا با افزایش جزئی همراه شدند و بازدهی ها در پایان یک جلسه پرنوسان حدود ۱ واحد پایه کاهش یافت؛ به طوری که نرخ اوراق ۱۰ ساله به ۴.۲٪ رسید. این حرکت در شرایطی رخ داد که معامله گران منتظر انتشار داده های اشتغال ماه ژانویه در روز چهارشنبه و شاخص قیمت مصرف کننده همین ماه در 2 روز بعد هستند؛ دو گزارشی که به دلیل تعطیلی کوتاه مدت دولت، زمان بندی انتشار آن ها تغییر کرده است . اظهارات کوین هَسِت، رئیس شورای ملی اقتصاد آمریکا، مبنی بر این که با کند شدن رشد جمعیت، تعداد مشاغل ایجادشده در ماه های آینده کاهش خواهد یافت، انتظارات بازار را به سمت تضعیف اقتصاد سوق داد. بر اساس نظرسنجی بلومبرگ از اقتصاددانان، انتظار می رود نرخ بیکاری در ۴.۴٪ ثابت بماند. با این حال، اهمیت این داده ها تنها به سیاست پولی محدود نمی شود . بازارها به طور گسترده انتظار دارند فدرال رزرو در نشست ماه آینده نیز همانند ژانویه، نرخ بهره را در بازه ۳.۵٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر نگه دارد. اما آنچه فراتر از سیاست پولی توجه سرمایه گذاران را جلب کرده، رفتار چین در قبال بدهی دولت آمریکاست؛ رفتاری که به تدریج ماهیتی ژئو اقتصادی به خود گرفته است . در ابتدای معاملات روز دوشنبه، بازدهی اوراق بلندمدت جهش کرد؛ آن هم در واکنش به گزارش هایی مبنی بر این که نهادهای نظارتی چین به بانک ها و مؤسسات مالی توصیه کرده اند نگهداری اوراق خزانه داری آمریکا را به دلیل نوسانات بازار محدود کنند. هم زمان، ارزش دلار نیز کاهش یافت. اگرچه این توصیه در قالب تنوع بخشی ریسک مطرح شده، اما در متن رقابت آمریکا و چین، معنایی فراتر از یک تصمیم مالی معمولی دارد . داده های رسمی وزارت خزانه داری آمریکا نشان می دهد داشته های چینی ها از اوراق خزانه داری به ۶۸۲.۶ میلیارد دلار کاهش یافته است؛ سطحی که پایین ترین رقم از سال ۲۰۰۸ محسوب می شود. این در حالی است که ارزش این اوراق در دست چینی ها در اواخر ۲۰۱۳ به اوج ۱.۳۲ تریلیون دلار رسیده بودند. در مقابل، بلژیک که دارایی های آن معمولاً شامل حساب های امانی چینی تلقی می شود از پایان ۲۰۱۷ تاکنون مالکیت خود از اوراق خزانه داری را 4 برابر کرده و به ۴۸۱ میلیارد دلار رسانده است . در همین بازه، افزایش دارایی های کشورهایی مانند نروژ، کانادا و عربستان سعودی از اوراق بدهی دولت آمریکا، بخشی از کاهش سهم چین را جبران کرده است. با در نظر گرفتن اوراق نهادهای آمریکایی و سهام، مجموع سرمایه گذاری چین در اوراق بهادار آمریکا از اواخر ۲۰۲۳ تاکنون نسبتاً باثبات مانده است. چین همچنان پس از ژاپن و بریتانیا، سومین دارنده بزرگ خارجی اوراق خزانه داری آمریکا به شمار می رود . با این حال، تحلیل گران بازار معتقدند حتی اگر چین وارد فروش گسترده و ناگهانی نشود اقدامی که می تواند بازدهی های جهانی را به شدت افزایش داده و ثبات اقتصاد جهانی را مختل کند کاهش تدریجی و کنترل شده نیز پیام روشنی دارد: بازارهای مالی به بخشی از میدان رقابت قدرت های بزرگ تبدیل شده اند . در چنین فضایی، ریسک های ژئوپلیتیک از جمله تهدیدهای دونالد ترامپ درباره گرینلند بر بی اعتمادی سرمایه گذاران افزوده و جریان سرمایه را به سمت دارایی های جایگزین مانند طلا هدایت کرده است. آنچه امروز در بازار اوراق خزانه داری آمریکا دیده می شود، صرفاً واکنش به تورم، اشتغال یا تصمیمات فدرال رزرو نیست؛ بلکه نشانه ای از انتقال تدریجی جنگ کلان آمریکا و چین به قلب نظم مالی جهانی است؛ جایی که اعداد، بازدهی ها و جریان سرمایه، به ابزارهای قدرت تبدیل شده اند .

3 روز پیش

10 دقیقه

• یادداشتها

کوین وارش و چالش ریاست فدرال رزرو: بین سیاست آسان و محدودیت‌های اقتصادی

رئیس جمهور دونالد ترامپ کوین وارش را به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو معرفی کرد، اما مشخص شد این انتخاب مشروط بوده است. ترامپ تأکید کرد که اگر وارش در مصاحبه خود معتقد بود که نرخ بهره باید افزایش یابد، هرگز انتخاب نمی شد. رئیس جمهور خواستار کاهش شدید نرخ هاست و انتظار دارد نامزد او این سیاست را اجرا کند . اما سابقه وارش چه چیزی درباره سیاست های او نشان می دهد؟ پیش از مطرح شدن به عنوان جانشین جروم پاول، وارش به عنوان یک شاهین ( Hawk ) پولی شناخته می شد. در سال ۲۰۰۹ ، زمانی که نرخ بیکاری آمریکا ۹.۸٪ بود و اقتصاد هنوز در اثرات بحران مالی جهانی غوطه ور بود، وارش از برنامه تسهیل کمی (QE) انتقاد کرد و گفت سیاست پولی نباید جایگزین اصلاحات ساختاری و مالی شود. او در مقاله ای در وال استریت ژورنال ۲۰۱۰ بر لزوم اصلاحات تأکید کرد و سال بعد، قبل از پایان دوره خود، از هیئت مدیره فدرال رزرو استعفا داد . اما در سال های اخیر وارش تغییر موضع قابل توجهی داشته است. در نوامبر ۲۰۲۵ ، او در مقاله ای از رهبری ورشکسته فدرال رزرو انتقاد کرد و معتقد بود کاهش نرخ بهره بدون ایجاد تورم ممکن است، به ویژه با تکیه بر افزایش بهره وری ناشی از هوش مصنوعی. با این حال، تجربه تاریخی نشان داده است که افزایش بهره وری به تنهایی تورم را از بین نمی برد، کما اینکه نوآوری های مربوط به اینترنت در دهه آخر سده گذشته چنین نکرد. چالش وارش چیست؟ وارش باید نرخ بهره را به حدی کاهش دهد که ترامپ راضی باشد، در حالی که فشارهای تورمی ناشی از تعرفه های بالا همچنان وجود دارد. ترامپ از پاول به دلیل عدم کاهش کافی نرخ ها انتقاد کرده و احتمالاً وارش نیز با فشار مشابهی روبه رو خواهد شد . اگر وارش مسیر آسان را انتخاب کند و کاهش شدید نرخ بهره را جلوتر برنامه ریزی کند، بازار ممکن است خود باعث افزایش انتظارات تورمی و شیب بیشتر منحنی بازده شود. همچنین کاهش همزمان ترازنامه فدرال رزرو می تواند منجر به تنش های مالی شود، همان طور که در سال ۲۰۱۹ و بحران بانک های منطقه ای ۲۰۲۳ تجربه شد . وارش سال ها درباره خطرات گسترش بیش از حد بانک مرکزی هشدار داده است. به عنوان رئیس، او باید بین باورهای خود و فشار سیاسی برای سیاست پولی آسان تعادل ایجاد کند کاری که احتمالاً سخت تر از کسب نامزدی است . در واقع، انتخاب بین انضباط اقتصادی و پیروی از سیاست های پولی متاثر از فشارهای سیاسی همیشه دشوار بوده و اکنون وارش باید این تعادل را در شرایطی پیچیده برقرار کند .

4 روز پیش

10 دقیقه

• Forum

آخرین پست‌های گفتمان

82+

تعداد کانال و گروه

13714+

تعداد پست‌ها

به نام خدا شروع ثبت معاملات سال 2026 با استراتژی RKSN متعلق به آقای رخشان فر: تا به حال 2 معاملهبا ریسک بین یک تا دو درصد روی حساب 1000 دلاری انجام شده. البته مدیریت ریسک من کمی با مدیریت ریسک آقای رخشان فر متفاوت هست. نیاز به گفتن هست که نرخ برد این استراتژی که 6 سیستم دارد و از این شش سیستم 5 تای آن فعال است 80 درصد با ریوارد به ریسک 80 درصد می باشد. این استراتژی فقط روی داوجونز اجرا میشود. من یک حساب 1483 دلاری دیگر نیز دارم که با استراتژی خودم روی آن کار می کنم و در معاملات داوجونز با استراتژی آقای رخشان فر ترکیب شده است و نتیجه معاملات آن در این گفتمان منعکس خواهد شد.

بهرام جابریان

از معاملات بهرام

CADCHF DAILY بروزرسانی رشد قیمت از محدوده دوم قیمت و حرکت شارپ بسمت بالا

سامان روحی

از جفت‌ارزهای فرعی

بهرام جابریان

از معاملات بهرام

CADCHF DAILY بروزرسانی رشد قیمت از محدوده دوم قیمت و حرکت شارپ بسمت بالا

سامان روحی

از جفت‌ارزهای فرعی

دسترسی سریع به سرویس‌های محبوب

مبتدی هستم

تریدر هستم

خدمات ویژه

دوره‌های آموزشی

دوره آموزش مقدماتی ورود به بازار فارکس

دوره غیرحضوری آموزش استراتژی گريد تريدينگ

آموزش انواع واگرایی در تحليل تکنيکال - علی شریف آزاده

اشتراک‌ها

آخرین مطالب

سردترین زمستان رمزارزی تا امروز

رقابت راهبردی آمریکا و چین به بازارهای مالی رسید

کوین وارش و چالش ریاست فدرال رزرو: بین سیاست آسان و محدودیت‌های اقتصادی

آخرین پست‌های گفتمان