صنعت آلمان، که پیش از این نیز با چالشهایی روبرو بود، با آغاز جنگ در خاورمیانه به وضعیت منفیتری سقوط کرد. تولید صنعتی ضعیف در ماه مارس نشان میدهد که ممکن است بازبینی نزولی در دادههای رشد ناخالص داخلی (GDP) غیرمنتظره و قوی سهماهه اول سال صورت گیرد.
تولید صنعتی آلمان در ماه مارس با آغاز تأثیرات جنگ خاورمیانه، بیشتر تضعیف شد. دادههای صنعتی منتشرشده برای ماه مارس، مبارزه شکست خورده صنعت آلمان برای کسب شتاب در سهماهه اول سال را نشان میدهد. نه تنها افت فوریه بازبینی شد و با کاهش ۰.۷ درصدی ماهانه در مارس همراه بود، بلکه تولید صنعتی در کل سهماهه اول بیش از ۱ درصد ضعیفتر از سهماهه آخر سال ۲۰۲۵ بود.
افت ثبت شده در ماه مارس عمدتاً ناشی از کاهش تولید در بخش صنعتی بود. تنها خبر خوب اینکه فعالیت در بخش ساختوساز در مارس تا حدی بهبود یافت. در همان زمان، رشد صادرات به ۰.۵ درصد ماهانه کاهش یافت، در حالی که در فوریه ۴.۷ درصد بود. با افزایش مجدد واردات، این بار بیش از ۵ درصد ماهانه، مازاد تجاری به طور قابلتوجهی کاهش یافت و به پایینترین سطح از نوامبر سال گذشته رسید.
بازبینی نزولی رشد سهماهه اول محتملتر شد
اقتصاد آلمان در سهماهه اول به طور غیرمنتظرهای عملکرد مثبتی داشت و ۰.۳ درصد رشد فصلی را تجربه کرد. با این وجود، چهار ماه متوالی بدون رشد در تولید صنعتی، حداقل دو بینش مهم درباره اقتصاد آلمان ارائه میدهد:
· با کاهش تولید صنعتی در سهماهه و کاهش قابلتوجه مازاد تجاری در مارس، بازبینی نزولی در برآورد اولیه رشد GDP سهماهه اول محتملتر شده است.
· برای بازگشت تولید صنعتی به منطقه مثبت، حداقل ۱ درصد رشد در سهماهه دوم لازم است، چیزی که در حال حاضر غیرمحتمل به نظر میرسد.
منفی تر شدن چشم انداز صنعت آلمان
با نگاه به آینده، نه تنها چشمانداز صنعت آلمان و کل اقتصاد بدتر شده است، بلکه جنگ در خاورمیانه و افزایش قیمتهای انرژی دوباره این واقعیت را آشکار کرده است که آلمان یکی از بزرگترین واردکنندگان خالص انرژی در اروپا است. حدود ۶ درصد از واردات نفت آلمان از کشورهای خاورمیانه است. صنایع انرژیبر در آلمان حدود ۱۷ درصد از ارزش افزوده ناخالص صنعتی را تشکیل میدهند و نزدیک به یک میلیون نفر را به کار میگیرند. بدتر از آن، هر چه مدت مسدود شدن تنگه هرمز طولانیتر باشد، خطر افزایش قیمتهای انرژی و اختلالهای جدید در زنجیره تأمین برای صنعت آلمان بیشتر میشود. و در نهایت، تهدید جدید تعرفههای آمریکا را فراموش نکنید. تعرفههای ۲۵ درصدی بر خودروهای اروپایی قطعاً ضربه دیگری به صنعتی خواهد بود که از قبل هم آسیب دیده است.
این چشم انداز نسبتاً تیره با انتظارات تولید در پایینترین سطح ۱۲ ماهه تأیید میشود. با این حال، کاهش موجودیها و افزایش سفارشها در ماههای گذشته هنوز میتواند به عنوان یک ضربه گیر موقت در برابر افت شدید تولید عمل کند. با این وجود، باید احتیاط کرد، به ویژه در تفسیر افزایش قوی سفارشهای صنعتی دیروز: اگرچه این گزارش در نگاه اول ممکن است نشانهای از قدرت باشد، اما میتواند به سادگی نشاندهنده این باشد که شرکتها درسهای خود را از سالهای ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ گرفتهاند و سعی میکنند به سرعت موجودیهای جدیدی را برای پیشبینی تنش ها و اختلالات جدید در زنجیره تأمین انباشته کنند.
به طور کلی، دادههای تولید صنعتی منتشره در 7 می نشان میدهد که وضعیت صنعت به عنوان یکی از مهمترین موتورهای رشد آلمان با آغاز جنگ در خاورمیانه بدتر شده است. با توجه به اینکه قیمتهای انرژی در آوریل همچنان افزایش یافت و خطرات اختلال در زنجیره تأمین بیشتر شد، هر گونه بهبود کوتاهمدت در تولید صنعتی بسیار غیرمحتمل به نظر میرسد.
نظر شما چیست؟